中泰杨畅:观察政策的视角要从“稳增长”转向“促改革”

中信2注册 2019年04月19日 19:07:57 阅读:51 评论:0

中泰杨畅:观察政策的视角要从“稳增长”转向“促改革”——点评4月19日中央政治局会议文件。

事件:4月19日,中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。

点评如下:。

1、观察政策的视角要从“稳增长”转向“促改革”。

2019年中央经济工作会议的提法是“这些问题是前进中的问题,既有短期的也有长期的,既有周期性的也有结构性的。”本次政治局会议的提法是“这其中既有周期性因素,但更多是结构性、体制性的,必须保持定力、增强耐力,勇于攻坚克难”。表述的改变,意味着未来重心将转向解决“结构性、体制性”问题,未来观察政策的角度,不能再停留在去年年底的“稳增长”,而要转向“促改革”。

2、总量上“去杠杆”、结构上“有增有减”。

本次会议提出,“注重以供给侧结构性改革的办法稳需求,坚持结构性去杠杆”。其中,“以供给侧结构性改革的办法稳需求”较有新意,意味着稳需求不是走传统大水漫灌的老路,而是要与结构优化调整相结合,在政策落地上,有可能表现为总量上“去杠杆”,但在结构上“有增有减”。

第一,传统产业去杠杆、新兴产业加杠杆,对5G、生物医药、集成电路等新兴产业的支持力度有望持续。

第二,欠发达地区去杠杆、发达地区加杠杆,尤其是有较强经济基础的省市,加杠杆补短板的力度有望加强。

第三,国有企业去杠杆、民营企业加杠杆,对应的是国有企业改革力度有望得到推进,民营企业融资难、融资贵问题有望得到进一步缓解,中小民营金融机构的推进有望提速。

3、房地产政策上聚焦观察城市主体、区间管理。

本次会议提出,“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,落实好一城一策、因城施策、城市政府主体责任的长效调控机制”。延续前期相应表述,进一步明确责任主体在“城市”不在“省”。各城市房地产市场在不发生过快、过大波动的前提下,现阶段“限购、限贷、限售”等政策力度有望维持。

4、安全生产的力度有望加强。

本次会议提出,“近期安全生产问题突出,要举一反三,有效防范,精准治理”,尤其是“举一反三”表述,或将导致地方落实力度的进一步强化,导致行业结构的进一步分化和调整。

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